企业战略调整：聚会集心与生态整合
闻泰科技剥离ODM事务的举动标志着国内半导体企业从多元化扩张转向专业化深耕。经过向立讯精细转让8家子公司股权及事务财物包，闻泰科技将完全退出消费电子代工范畴，会集资源投入半导体规划及制作。这一转型不只优化了财物负债结构，更与其在功率半导体范畴的全球领先地位构成战略协同，或为国产高端芯片技能打破开释动能。
上海半导体界的并购潮则凸显工业链整合加快。2025年以来，雅创电子、华大九霄、新相微等企业经过横向并购补足技能短板，纵向整合强化供应链协同。例如，EDA龙头企业华大九霄拟收买芯和半导体，此举有望加快国产EDA全流程技能掩盖；新相微经过建立工业基金与并购闪现芯片企业，推进闪现驱动芯片生态闭环。剖析以为，国内半导体职业正从“单点打破”向“大局协同”演进，并购重组成为培养龙头企业的要害途径。
方针环境为职业整合供给支撑。上海发布的《上市公司并购重组举动计划》清晰提出，2025—2027年将在集成电路范畴培养10家世界竞赛力企业，激活3000亿元并购规划。国开证券指出，半导体职业的“强者恒强”特征明显，并购新政放宽未盈余财物整合约束，有望加快技能、商场与本钱的高效对接。
商场动态：AI驱动与本钱分解
云端AI与端侧AI的技能迭代继续撬动本钱重视。科创AIETF（588790）单日成交额超3亿元，规划打破26亿元，反映出商场对AI算力工业链的长时间决心。英伟达在GTC2025大会上提出的PhysicalAI（物理AI）愿景，以及阿里巴巴全面推进事务“AI化”的战略，进一步强化了AI使用场景落地的预期。IDC猜测，2025年我国AI眼镜商场规划将打破300亿元，工业范畴设备保有量或达5000万台，催生千亿级服务商场。
但是，板块内部体现分解明显。3月21日，半导体板块多只个股大幅回调，创耀科技、翱捷科技等跌幅超9%，而闻泰科技等聚会集心事务的企业股价相对坚硬。商场剖析以为，这一分解折射出投资者对技能途径与盈余才能的审慎评价。万联证券指出，AI大模型推理侧需求兴起将重塑算力工业链，具有软硬件协同才能的企业有望在竞赛中占有先机。
全球工业链重构布景下，国内半导体企业的战略挑选将决议未来竞赛力。无论是闻泰科技的“断舍离”，仍是上海企业的生态整合，均指向一个清晰趋势：技能自主与生态协同已成为职业包围的要害。跟着方针盈利开释与商场需求回暖，半导体职业的结构性机会将进一步闪现。
本文源自：金融界
作者：调查君